Is de ontwikkeling van Microsoft's aandelenprijs een eerste teken van de AI bubbel?

In dit artikel:

Deze week zakte de koers van Microsoft met ruim 10% nadat bleek dat de omzet uit AI-clouddiensten 1% lager uitviel dan verwacht. Dat percentage lijkt klein, maar signaleert een verontrustend contrast met Meta, dat juist sterk profiteert van AI-gedreven advertentie-inkomsten. Microsoft daarentegen verdient vooral via abonnementen op diensten zoals Copilot en heeft minder aan advertentiemodellen hangen.

Zorgen bij beleggers komen voort uit Microsofts zware uitgaven aan AI-datacenters terwijl de cruciale taalmodellen voor Copilot afkomstig zijn van OpenAI — een externe partner die veel geld verbruikt. Mocht OpenAI in moeilijkheden komen, raakt Microsoft daarmee direct. Apple gebruikt ook OpenAI-technologie maar heeft nog weinig eigen AI-producten en zou makkelijker naar alternatieven zoals Google kunnen overstappen. Kortom: marktbewegingen reflecteren zowel verschillen in verdienmodellen (advertenties vs abonnementen) als de risico’s van afhankelijkheid van derden.